Penguatan rupiah baru-baru ini dipicu oleh apresiasi yen Jepang yang tajam, setelah Bank of Japan menaikkan suku bunga, menyebabkan yen naik hampir 10% dalam sebulan. Yen memiliki pengaruh signifikan terhadap rupiah karena mencakup 12% dari nominal effective exchange-rate (NEER) rupiah, membuatnya lebih berpengaruh dibandingkan euro, dolar AS, atau dolar Singapura. Meskipun rupiah menguat, model kami menunjukkan bahwa mata uang ini masih overvalued berdasarkan NEER, dengan nilai wajar sekitar 16.202 per dolar, yang seharusnya mendukung ekspor dan mengendalikan impor.
Selain itu, lonjakan ekspor minyak sawit mentah (CPO) juga turut memperkuat rupiah. Volume ekspor CPO meningkat hampir dua kali lipat secara bulanan pada Juni, sejalan dengan musim panen dan peningkatan harga minyak sawit. Sektor CPO merupakan salah satu sektor penting yang memengaruhi nilai tukar rupiah, suku bunga, serta pasar saham dan obligasi Indonesia. Produsen CPO adalah pemasok dolar terbesar di pasar valuta asing domestik, dengan nilai ekspor bulanan mencapai USD2,5-3 miliar, setara dengan sektor batu bara dan lebih besar dari nikel olahan, tetapi sektor ini membutuhkan konversi pendapatan valas yang lebih besar ke mata uang lokal.
Full Report: https://dxtrade.bahanasekuritas.id/BSMACRO130824
Analis:
Satria Sambijantoro
Drewya Cinantyan
Disclaimer on:
Keputusan Membeli dan Menjual menjadi tanggung jawab pribadi
