Analis:
Laras Nadira
Setelah penurunan tajam di April, penjualan ACES pada Mei 2025 datar-datar aja—naik tipis 1,9% y-y ke IDR701 miliar (-0,1% m-m). Total kumulatif 5M25 mencapai IDR3,5 triliun (+3,7% y-y), sesuai proyeksi kami, tapi sedikit di bawah konsensus. Sinyal pemulihan belum solid, karena SSSG nasional masih negatif di -4,6%, walau membaik dari April yang -14,1%. Konsumen tampaknya menahan belanja sambil menanti diskon besar Boom Sale (28 Mei–24 Juni).
🔸 Benarkah SSSG Jakarta Terkontraksi Paling Dalam?
SSSG regional menunjukkan kontras yang tajam: Jakarta -10,8%, Jawa ex-Jakarta -6,7%, sementara luar Jawa justru tumbuh +1,6%, terbantu ekspansi toko baru dan promo bernilai.
🔸 Boom Sale: Diskon Strategis, Bukan Asal Gaspol
ACES pilih strategi diskon selektif: produk besar seperti tangga Krisbow hanya diskon ringan, sementara item tertentu—seperti lampu Eglare—ditekan harganya cukup dalam. Strategi ini bertujuan tarik trafik tanpa terlalu mengorbankan margin.
🔸 Rebranding & Marketing Gencar = Margin Risiko?
Boom Sale tahun ini juga dibarengi kampanye besar-besaran, dari halte bus sampai CFD, sebagai bagian dari proses rebranding AZKO. Tapi biaya iklan yang tinggi dan potongan harga tetap berisiko menekan margin dalam jangka pendek.
🔸 Rekomendasi: HOLD, TP IDR550
Kami masih tahan rekomendasi HOLD dengan target harga IDR550 (2025E PE 10x). Saham ACES sudah turun 31,8% dalam 6 bulan terakhir. Jadi sambil nunggu arah pemulihan yang lebih konsisten, kami sarankan tetap wait & see dulu.
PDF Full: BSACES2306
Kamu udah liat promo Boom Sale ACES belum? Worth it gak menurut kamu? 🛒
Disclaimer on:
Keputusan membeli dan menjual menjadi tanggung jawab pribadi.
Regards
Investment Specialist
