Analis
Evelyn Vidya Paramita
Satria Sambijantoro
Polishing Golden Crown
Menjadi tema dari Research kami dimana hal ini menggambarkan upaya memperkuat atau meningkatkan posisi yang sudah sangat baik, atau memoles sesuatu yang sudah berharga agar lebih bersinar. BRIS mendominasi sektor Perbankan Syariah dengan menguasai 41% pangsa pasar pembiayaan syariah dan lebih dari 82% pangsa pasar Tabungan Wadiah di ekosistem Haji. Bisnis gadai emas BRIS juga tumbuh 40% y-y, dengan target kontribusi pendanaan sebesar IDR20 triliun pada 2025.
Bank Syariah Indonesia (BRIS) secara bisnis model fokus pada pembiayaan konsumer melalui payroll, bisnis emas, dan optimalisasi ekosistem. BRIS mencatatkan laba bersih IDR5,1 triliun dengan pertumbuhan pinjaman 15,3% y-y dan kenaikan laba bersih 21,6% y-y pada 9M24.
Potensi Market Syariah di masa Depan
– Potensi Pertumbuhan: Didorong oleh populasi muda yang loyal terhadap prinsip syariah dan pengeluaran halal yang besar. Indonesia adalah pasar konsumen halal terbesar di dunia. Pangsa Pasar Bank Syariah Indonesia Sekitar 8% dari total aset perbankan, masih jauh dibandingkan negara-negara Islam lain yang memiliki penetrasi perbankan syariah lebih tinggi (30-40%).
– Perkembangan Bank Syariah: Bank syariah Indonesia menunjukkan pertumbuhan kuat, dengan distribusi dana, aset, dan dana pihak ketiga yang meningkat. Laba bersih sektor ini juga tumbuh, dengan kualitas aset yang semakin membaik.
– Proyeksi Masa Depan: Kami memperkirakan permintaan untuk produk dan layanan keuangan syariah akan meningkat, didukung oleh pemerintah, inovasi digital, dan minat terhadap produk syariah.
Kesimpulan
Kami memperkirakan pertumbuhan laba dua digit berlanjut dengan proyeksi pertumbuhan pinjaman 15,5% y-y dan pertumbuhan simpanan 12% y-y hingga 2025., dengan proyeksi CAGR 20% dalam dua tahun ke depan.
Pertumbuhan ini didukung oleh peningkatan pendapatan berbasis biaya dari bisnis emas dan kerjasama bancassurance. Dengan target harga IDR3,500 per saham (P/B 2025E 3,15x), kami merekomendasikan BUY untuk BRIS, mengingat potensi besar dalam ekosistem perbankan syariah dan fokus pada inovasi digital serta penguatan infrastruktur.
PDF:BSBRIS1124
Disclaimer on:
Buying and selling decisions are personal responsibility
Regards
Invesment Specialist
