Analis
Jeremy Mikael
Abdusshomad Cakra Buana
Selasa lalu (14 Januari 2025), saham-saham nikel melesat tajam, dengan MDKA melonjak +10.9% dan INCO naik +7.3%. Penguatan ini terdorong oleh rebound harga nikel dan spekulasi pemangkasan kuota tambang di Indonesia. Hmm, setidaknya ada beberapa hal yang mungkin akan tetap menjadi momok utama dari industri nikel saat ini terlepas dari euforia kemarin yang senada dengan sentimen harga dan spekulasi😮.
Tantangan pertama tentunya masih ada pada oversupply dan banyaknya alternatif lain pengganti baterai nikel untuk saat ini. Lalu akankah euforia ini terus berlanjut? Serta bagaimana dengan list order kami?🤔 Yuk simak narasi lengkapnya di bawah ini🔽
Oversupply Tetap Membayangi 🌊
Meski sempat rally di September 2024, harga nikel tapi kembali turun di bawah USD15,000 per ton awal 2025. Stok LME naik ke 150.65k ton (+160% y-y), didorong suplai nikel kelas-1 dari China. Bagaimana dengan prospek harga nikel kedepannya?🫣 INSG memperkirakan surplus nikel primer 2025 mencapai +135k ton, lebih rendah dibandingkan +170k ton di 2024, sementara produsen besar seperti Nornickel memprediksi oversupply +150k ton.
Dominasi Baterai LFP, Bagaimana nasib baterai nikel murni?🤔
Penjualan EV global di 2024 diproyeksi tumbuh +21% y-y, nampaknya tak sejalan manis bagi industri nikel itu sendiri hal ini dikarenakan dominasi baterai LFP di China dan pasar global terus menggerus pangsa baterai berbasis nikel📉. Dimana market share NCM global diperkirakan turun ke 43% di 2030E (vs. 56% di 2023), tentunya hal ini memperburuk prospek jangka panjang permintaan nikel tidak terlepas dari dalam negeri.
Bijih Nikel & NPI 2025: Antara Tekanan & Peluang 💥✨
Bagaimana dengan prospek bijih nikel? bijih nikel diprediksi tetap premium tahun ini, meski lebih moderat, seiring pemulihan kuota tambang pasca penundaan. Namun, spekulasi pemangkasan kuota hingga 150 juta ton dan regulasi yang belum jelas bikin pasar masih bimbang akan kelanjutannya Di sisi lain harga NPI yang umum digunakan dalam salah satu bahan baku penting untuk industri baja nirkara tetap tangguh ditengah pelemahan ekonomi China, hal ini berkat lonjakan ekspor baja nirkarat ke Vietnam (+37% y-y)💪. Dengan permintaan baja nirkarat yang kuat dan potensi rebound harga, sektor ini pada dasarnya masih menyimpan peluang meskipun tantangan LFP dan regulasi terus menghantui.
Tetap Netral, Saham apa yang Menjadi Favorit Kami?📊
Kami mempertahankan pandangan NETRAL pada sektor nikel dengan preferensi pada produsen biaya rendah dan terdiversifikasi. Susunan rekomendasi kami: NCKL > MDKA > ANTM > INCO. Penasaran dengan rating dan target price masing-masing emiten tersebut? Yuk simak di bawah ini
PDF Full: BSMINING0125
Disclaimer on:
Keputusan Membeli dan Menjual menjadi tanggung jawab pribadi
Regards
Investment Specialist
